大口・小口（ポンドの先物・10/13時点） 大口投機 売り越し 106,964枚（先週から-9,353）・3年の中での位置 0（売りが3年で最大級） 小口 売り越し 14,480枚 くわしく
買い越し＝ポンド買い・ドル売り
BOE（イギリス）の見通し（過去・現在・未来）
作った日時：2026-10-21 15:21 AI：gemini-3.5-flash-lite ※AIの見通しは材料からの推定で、当たるとは限りません
過去
BOEの温度計の推移（+タカ派／−ハト派）
温度計（60日平均） 1.09
政策金利と国債金利（5年債＝市場の金利の予想）
Bank Rate 3.75%英国5年債 4.91%英国10年債 5.34%
物価（前年比） BOEの目標は2％
CPI（総合） 3.50%コアCPI 2.80%サービス 3.70%
ポンドドル（月末） ポンド高は輸入物価を下げ、利上げの必要を少し減らす
ポンドドル 1.33ドル
雇用と賃金
失業率 4.70%賃金（定期給与・前年比） 3.70%
実質賃金 0より下＝給料の伸びが物価に負けている
実質賃金（定期給与−CPI） 0.60%
景気（実質GDPの前年比） 0より下は景気後退のサイン
実質GDP（前年比） 1.40%
これまでに出した見通し
| 作った日 | いつ | 利上げ | 据え置き | 利下げ |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-21 02:22 温度計 1.0 | 3か月後 3.75% | 40% | 55% | 5% |
| 1年後 3.75% | 35% | 40% | 25% | |
| 2026-10-19 17:25 温度計 0.8 | 3か月後 3.75% | 40% | 55% | 5% |
| 1年後 3.75% | 35% | 40% | 25% |
現在
AIの総合温度感（資料・指標・市場をすべてふまえて）
+1.2 タカ派寄り
−2 利下げ寄り0+2 利上げ寄り
エネルギー高や賃金高止まりによるインフレ警戒から、タカ派的な姿勢が継続している。
BOEの発言の温度計（直近30日の資料・6件）
+1.00 タカ派寄り
−2 利下げ寄り0+2 利上げ寄り
BOEはインフレ再燃や二次的影響への警戒から政策金利を3.75%に据え置いていますが、委員の間では追加利上げを求める声も根強くあります。9月のMPC会合では6対3の多数決で据え置きが決定されたものの、複数の委員が利上げに投票するなどタカ派的な意見が続いています。
今の政策金利（Bank Rate）：3.75%（2025-12-18に変更）
最新の指標
| 指標 | いつの分 | 最新 | 前回 |
|---|---|---|---|
| 消費者物価（CPI・総合）前年比 | 2026-09分 | +3.5%（前年比） | +3.1%（前年比） |
| コアCPI（エネルギー・食品・酒・たばこ除く）前年比 | 2026-09分 | +2.8%（前年比） | +2.6%（前年比） |
| サービス物価 前年比（BOEが重視） | 2026-09分 | +3.7%（前年比） | +3.4%（前年比） |
| 失業率（％） | 2026-07分 | 4.70 | 4.90 |
| 賃金（定期給与・3か月平均）前年比 | 2026-08分 | +3.7%（前年比） | +3.6%（前年比） |
| 実質GDP 前年比 | 2026年2Q分 | +1.4%（前年比） | +0.8%（前年比） |
| ポンドドル（ニューヨーク正午・ドル） | 2026-10-16 | 1.33 | 1.33 |
| 英国5年債金利（％） | 2026-10-16 | 4.91 | 4.92 |
| 英国10年債金利（％） | 2026-10-16 | 5.34 | 5.34 |
| 政策金利（Bank Rate・％） | 2025-12-18 | 3.75 | 4.00 |
金融政策報告（MPR）のBOEの見通し（2026-07-30）
| 2026年 | 2027年 | 2028年 | |
|---|---|---|---|
| CPI | 2.9% | 2.6% | 1.8% |
| GDP | 1.1% | 1.1% | 1.7% |
| 失業率 | 5.0% | 5.3% | 5.2% |
景気の見方
25% 1年以内に景気後退（不景気）に入る確率
英国経済はエネルギー高による実質所得の圧迫や引き締め的な金融環境を背景に、GDP成長が当面は低調に推移すると見込まれています。労働市場のスラックはやや拡大しつつも賃金上昇率は目標を上回っており、インフレ圧力とのバランスが慎重に見極められています。
- 失業率が直近のデータで4.7%〜4.9%台と緩やかに変動している（材料3）
- 実質GDP前年比の伸びが1%台前半で推移している（材料3）
- 定期給与の伸びが依然として3%台後半で高止まりしている（材料3）
最近のBOEの資料
未来
政策金利のシナリオ（今の金利から見て、その時点でどうなっているか）
| いつ 一番ありそうな金利 | 利上げ | 据え置き | 利下げ |
|---|---|---|---|
| 3か月後 3.75% | 40% | 55% | 5% |
| 6か月後 4.00% | 50% | 40% | 10% |
| 1年後 3.75% | 35% | 40% | 25% |
| 2年後 3.50% | 20% | 30% | 50% |
根拠
- MPC会合において6対3の多数決で据え置きとなったが、複数メンバーが追加利上げに投票しており引き締め圧力が続いている（材料5）。
- 中東紛争によるエネルギー価格の高騰により、2026年末から2027年初頭にかけてインフレ率の再上昇が予測されている（材料5、材料6）。
- 基調的な賃金上昇率が目標水準を上回って推移しており、二次的影響に対する警戒が維持されている（材料5）。
- 英5年債利回りが高水準を維持しており、市場でも引き締め的な金利環境が意識されている（材料3）。
前回から変わったこと
- なし
見方が変わる条件
- サービス物価や賃金の伸びが市場予想以上に急速に鈍化する → 利上げの確率が下がり、据え置き・利下げの確率が上がる
- 中東紛争が激化しエネルギー価格高騰がさらに長期化する → 追加利上げの確率が上がる